Kada se razmatra potencijalna prodaja kompanije, od suštinskog je značaja razumeti njenu trenutnu vrednost i budući potencijal. Naš obim rada obuhvata temeljnu analizu poslovanja kompanije u prethodnom periodu od 3 do 5 godina, sa ciljem davanja preporuka za unapređenje svih aspekata koji utiču na njenu vrednost. To uključuje detaljnu analizu finansijskih izveštaja, projekcije za narednih 5 godina i primenu više metoda vrednovanja. Takođe, pružamo podršku u pripremi i koordinaciji uspešne transakcije prodaje udela, uključujući pristup potencijalnim investitorima i koordinaciju tokom procesa dubinske analize (due diligence). Tekst u nastavku opisuje konkretne procedure i usluge koje nudimo kako bismo osigurali da naši klijenti budu temeljno pripremljeni za potencijalni proces prodaje.

Temeljna analiza poslovanja kompanije u prethodnih 3–5 godina, u cilju bolje pripreme za naredne korake u procesu potencijalne prodaje:

Ova analiza rezultira izradom nalaza i preporuka za unapređenje svih aspekata koji utiču na vrednost kompanije. Analitičke procedure uključuju:

• Analizu finansijskih izveštaja (bilans stanja, bilans uspeha, izveštaj o tokovima gotovine)

• Analizu pojedinačnih stavki iz finansijskih izveštaja

• Analizu pokazatelja profitabilnosti, likvidnosti, aktivnosti i strukture

• Normalizaciju EBITDA – kao ključnog pokazatelja koji utiče na vrednost kompanije iz ugla investitora

• Analizu prihoda i rashoda i njihovog uticaja na EBITDA i maržu

• Analizu kapitalnih ulaganja (CAPEX) i operativnih troškova (OPEX)

• Analizu profitabilnosti po kategorijama

• Analizu neto obrtnog kapitala i njegovog uticaja na vrednost kompanije

Priprema sveobuhvatnih finansijskih projekcija za period od 5 godina, koje služe kao osnova za procenu ukupne vrednosti kompanije:

• Projekcije prodaje i ostalih prihoda

• Projekcije dobiti

• Projekcije operativnih troškova

• Projekcije neto obrtnog kapitala (potraživanja, zalihe, obaveze prema dobavljačima)

• Projekcije dugotrajne imovine, amortizacije i investicija

• Projekcije finansijskih obaveza i troškova kamata

• Projekcije ostalih stavki bilansa stanja

• Projekcije EBITDA

• Projekcije tokova gotovine (cash flow)

Vrednovanje kompanije

• Evaluacija adekvatnosti primenjenih metoda vrednovanja u odnosu na nalaze iz analize (korak 1) i projekcija (korak 2)

• Evaluacija metoda vrednovanja iz ugla investitora, kao i faktora koje investitori uzimaju u obzir prilikom procene vrednosti

• Izračunavanje vrednosti metodom neto imovine

• Izračunavanje vrednosti metodom diskontovanih tokova gotovine (DCF)

• Izračunavanje vrednosti metodom multiplikatora

• Izračunavanje vrednosti metodom uporedivih kompanija (ako je primenjivo)

Priprema transakcije prodaje udela

• Kreiranje optimalne strukture i dinamike transakcije

• Priprema liste potencijalnih strateških investitora

• Izrada „teasera“ – kratke prezentacije sa ključnim informacijama o kompaniji za investitore

• Izrada detaljne prezentacije (informacioni memorandum), ukoliko je potrebno

• Priprema ugovora o poverljivosti (NDA)

Pristup potencijalnim investitorima

• Iniciranje inicijalnog kontakta sa definisanim ili izabranim investitorima

• Prikupljanje povratnih informacija od investitora

• Podrška u odgovaranju na pitanja i pripremi tražene dokumentacije i informacija

• Održavanje komunikacije sa investitorima i odgovaranje na upite

Koordinacija tokom procesa dubinske analize (due diligence) od strane investitora

• Pomoć u pripremi dokumentacije

• Organizacija „data room“-a (elektronskog prostora za dokumentaciju)

• Nadzor nad procesom due diligence-a

• Pomoć u pripremi odgovora na pitanja

• Savetovanje u vezi sa potencijalno spornim stavkama koje se mogu pojaviti tokom due diligence-a

Kontaktirajte nas već danas kako biste saznali više o tome kako vam možemo pomoći u vezi sa vašim M&A potrebama.